Экономика и цены

03.05.2006

Она заплатит за 2005 год акционерам лишь 6% чистой прибыли

"Татнефть" решила поделиться со своими акционерами лишь малой толикой заработанного в прошлом году. Ее дивиденды за 2005 г. составят всего 2,3 млрд. руб., или 6,3% от чистой прибыли. Инвесторы разочарованы, ведь еще в начале года премьер Татарстана Рустам Минниханов обещал увеличить выплаты акционерам до 20% от чистой прибыли.

"Татнефть" - шестая по объему добычи нефтяная компания в России. Основной акционер - госхолдинг "Связьинвестнефтехим", владеющий по состоянию на май 2005 г. 32,51% акций. The Bank of New York International Nominees владеет 22,82% акций, группа "ТАИФ" - 6,02%, UBS AG - 7,96%. Объем добычи нефти в 2005 г. - 25,332 млн. т. Чистая прибыль "Татнефти" по РСБУ за прошлый год составила 36,876 млрд. руб.

Вчера совет директоров "Татнефти" утвердил повестку дня годового собрания акционеров, которое состоится 30 июня. В числе прочего он принял и рекомендацию по размеру дивидендов по итогам 2005 г. Совет предлагает выплатить акционерам по 1 руб. на акцию. Уставный капитал компании состоит из 2,18 млрд. обыкновенных и 0,15 млрд. привилегированных акций. Таким образом, "Татнефть" собирается направить на выплату дивидендов 2,33 млрд. руб. Это на 11% больше выплат за 2004 г., составивших 2,11 млрд. руб. Между тем чистая прибыль компании в 2005 г. по сравнению с предыдущим годом выросла почти на 50%. Так что если соотносить рекомендуемые дивиденды с этим показателем, то они даже понизились. За 2004 г. компания получила чистую прибыль в 24,63 млрд. руб., выплатив акционерам 8,5% от этой суммы. Теперь же, как нетрудно подсчитать, на дивиденды пойдет всего 6,3% от чистой прибыли.

Между тем в конце января республиканский премьер Рустам Минниханов, возглавляющий также совет директоров "Татнефти", заявил, что правительство намерено рекомендовать акционерам голосовать за выплату дивидендов по итогам 2005 г. в размере 20% от чистой прибыли. В пресс-службе компании не смогли вчера объяснить, почему в итоге эта рекомендация не была принята.

Аналитик Альфа-банка Константин Батунин отмечает, что "Татнефть" не изменила свою дивидендную политику. По уставу компании она выплачивает владельцам привилегированных акций 100% номинальной стоимости, что составляет 1 руб. Обязательств в отношении выплат владельцам обыкновенных акций у компании нет.

В прошлом году "Татнефть" заплатила 100% номинальной стоимости по "префам" и 0,9 руб. по обычным акциям, напоминает Батунин. В этом году компания убрала 10%-ный дисконт и заплатила по обыкновенным акциям также 1 руб. При этом Батунин недоумевает, зачем было обещать изменения в дивидендной политике, если так ничего и не поменялось. Впрочем, по его словам, в основном инвесторы покупают акции российских компаний в надежде не на дивиденды, а на рост курсовой стоимости.

Если инвесторы и были разочарованы относительно низкими дивидендами, которые намерена платить "Татнефть", то на котировках акций компании это никак не сказалось. Вчера в РТС они подешевели на 1,53% до $5,81 за акцию при снижении индекса РТС на 2,59%. Между тем в феврале, когда эти акции переживали длительное ралли и намного опережали весь остальной рынок, многие аналитики одной из причин этого явления называли обещанные высокие дивиденды.

("Ведомости", 28 апреля.)